作者 | 周松涛
来源 | 首席财经观察（ID：meirijingji001）
资本市场总是超出普通人的想象！
爆出83亿财务黑洞，董事长被抓，总裁跳楼自杀之后，上海电气的股票却连续大涨！
上海电气引爆资本市场大雷
今天（8月10日），身处舆论旋涡，负面新闻缠身的上海电气盘中一度涨停，收盘暴涨超过8%。8月5日晚间，上海电气集团股份有限公司发布重大事项公告称，公司执行董事兼总裁黄瓯于2021年8月5日不幸逝世。公司对黄瓯的不幸逝世表示沉痛的哀悼，并向黄瓯家属致以深切的慰问。黄瓯家属向记者证实，黄瓯于8月5日逝世，结束生命的方式是跳楼自杀。黄瓯的妻子向记者透露，其在7月30日就曾经割腕自尽，但所幸当时发现及时，被抢救过来了。本以为事情会迎来转机，最后，悲剧还是发生了。2021年4月7日，上海电气原副总裁吕亚臣涉嫌严重违纪违法，接受上海市纪委监委纪律审查和监察调查。2021年5月31日，上海电力公告称，公司持股40%的控股子公司上海电气通讯技术有限公司应收账款普遍逾期，存在大额应收账款无法收回的风险。上海电气表示，若上电通讯公司出现应收账款无法收回、存货无法变现等重大损失，将导致母公司对上电通讯公司的股东权益损失和股东借款损失。“极端情况下，最终可能对母公司的归母净利润造成83亿元的损失。”2019年、2020年，上海电气的净利润分别为35.01亿元、37.58亿元；2021年一季度净利润为6.61亿元。前一天（5月30日）晚间，上海电气同时发布关于子公司重大诉讼的公告，称通讯公司已向上海市第二中级人民法院、上海市杨浦区人民法院提起诉讼，请求判令被告北京首都创业集团有限公司、北京首都创业集团有限公司贸易分公司、哈尔滨工业投资集团有限公司、富申实业公司和南京长江电子信息产业集团有限公司向通讯公司合计支付货款446,294.76万元及违约金。法院已依法受理上述诉讼。
7月5日，上海电气收到中国证券监督管理委员会对公司的《调查通知书》(沪证调查字2021-1-028号)，因公司涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。一个月后，董事长黄瓯跳楼自杀，上海电气巨雷彻底被引爆。
如果没有意外，把黄瓯逼上绝路的应该是70多亿的应收账款和极端情况下可能给公司造成83亿的巨大损失。简单点说，就是国企（上海电气等）的客户先支付10%的货款，要求上市公司从指定的供应商星地通等采购设备，而上市公司则要向供应商预付全款。
也就是说，上市公司只收到了10%的钱，而拿出去了100%，一旦客户欠款，就可能形成最多90%的欠款，就是应收账款，无法收回，就形成坏账，由上市公司承担损失。
表面上看是采购设备，当然，采购设备也有完成生产的可能，更多的则是融资性贸易的循环。中小企业融资渠道有限，而且融资成本非常贵，而国有企业，特别是大型国有企业则不一样了，借钱容易，利息还低。
大企业需要扩大生产，提高交易量和利润，小企业需要钱，如何权衡？小企业向大企业买设备，先付10%，国企有钱，用10%加上自己的90%去供应商采购设备。小企业得到了设备，也就得到了钱，大企业扩大了营收数字，可谓各取所需，“两全其美”。
关键问题就在于，小企业用这些欠的钱做什么去了，是否能赚到更多的钱，如果能赚到更多钱，完美，支付剩余款项，而一旦亏损，没法还钱了，国企的应收账款就变成了一张欠条，一张白纸。
7月21日晚，中天科技发布重大风险提示公告，公司及其下属经营高端通信业务的控股子公司南通江东电科通信有限公司存在部分高端通信业务相关合同执行异常。客户向中天科技之控股子公司南通江东电科通信有限公司支付合同金额10%的预付款，客户在江东电科产品经第三方检测合格、客户验收合格后7个工作日内支付90%的尾款。
然而，供应商浙江鑫网能源工程有限公司今年却未能按合同约定交付原材料。
也有客户收到货品拒不付款。航天神禾科技(北京)有限公司收到高端通信产品后，未按照合同约定付款期限付款至公司账户，但未提货。
截至2021年6月30日，合并口径预付款项213,531.20万元对应原材料供应商交付不及预期、应收账款51,233.16万元逾期、扣除已收到的预收款项后剩余未交付存货货值110,743.46万元，存货可能因无法足额变现，导致存货减值风险。
也就是说，中天科技买的设备对方无法如期交货，钱还给了，而自己卖的产品，对方一直不提货，钱也收不到。还有凯乐科技，中利集团瑞斯康达，汇鸿集团，宏达新材，国瑞科技，康隆达、*ST华讯（000687.SZ）、ST新海（002089.SZ）、宁通信B等数家上市公司也有类似风险。上海电气的冲击波还未完结，不排除还有上市公司被波及，暴雷规模超过1000亿的可能性极大。
上海电气，全称上海电气集团股份有限公司，大型国有企业。是中国机械工业销售排名第一位的装备制造集团。公司前身为上海电气集团有限公司。上海电气业务主要有三大板块，包括能源装备、工业装备，集成服务，是中国装备制造业最大的企业集团之一，其核心业务为高效清洁能源、新能源装备，能源装备占销售收入70%左右。中国第一套6000KW火电机组、世界第一台双水内冷发电机、中国最大的12000公吨水压机、世界第一台镜面磨床、中国第一套30万千瓦核电机组、中国第一套百万千瓦等级超超临界火电机组都来自于上海电气。2021年7月，2021年《财富》中国500强排行榜，上海电气集团股份有限公司排名第81位。在“亚洲品牌500强”评选中，上海电气为亚洲机械类品牌排名第五名，中国机械类品牌第一名。2008年12月30日，世界权威的品牌价值研究机构——世界品牌价值实验室举办的“2008世界品牌价值实验室年度大奖”评选活动中，上海电气获得“中国最具竞争力品牌”大奖。权威媒体报道，上海电气在2019年5月份到2021年的5月份的两年时间内，分19次将77.66亿元借给自己的子公司电气通讯。上海电气5月份暴雷之后，6月份仍然向其借款2570万，总计77.91亿元人民币。举个例子，ABC三个公司做生意，A和B签订设备买卖合同价款100万，A预付10%的货款，也就是10万给B公司，B公司与C公司签订买卖合同120万，但是B公司需要向C公司全额支付120万元采购款，B公司收到货交给甲公司。这个C公司收到了全款，也就是上海海地星，A却没有支付剩余款项给B（上海电气）。电气通讯的第二大股东正是上海海地星，它的实际控制人隋田力，让15多家上市公司卷入了“连环事件”。今天（8月10日），上海电气（集团）总公司发布公告称，公司决定任命冷伟清为新任董事长、法定代表人，且本次人事变动属于公司经营中的正常事项，不会对公司日常管理、生产经营、偿债能力以及董事会、监事会决议有效性造成不利影响。近日股票大涨，今天盘中涨停，此前，低位割肉的散户可能会追悔莫及，而追高的散户则可能又会成为新的接盘侠。是今天上海电气不痛不痒的一纸公共还是资本市场的博傻游戏？
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